聚富配资 CPI爆雷！英国通胀反弹创14个月新高，英镑GBPUSD多头踩油门

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．英国通胀升至2024年1月以来最高水平，英国央行降息前景再度成为焦点

　　英国国家统计局数据显示，6月份消费者价格指数年率升至3.6%，为2024年1月以来最高水平，超出路透社调查中经济学家预期的维持在5月份3.4%的水平。国家统计局指出，5月至6月通胀率上升的最大原因是汽车燃料、机票和火车票价格上涨，食品、服装、红酒和啤酒价格也有所上涨，其中食品和非酒精饮料价格较去年同期上涨4.5%，为2024年2月以来最大涨幅。

　　英国通胀率自去年9月触及1.7%的三年低点后稳步上升，英国央行5月份曾预测9月份通胀率将达到3.7%的峰值，接近央行2%目标的两倍，且预计总体通胀率将在2027年第一季度恢复到目标水平。目前，英国的通货膨胀率在主要发达经济体中最高，比美国或欧元区高出约一个百分点。此前，受管制能源和水费上涨、机票价格飙升以及就业税和最低工资上涨对劳动密集型服务成本形成上行压力影响，4月份通胀率已从2.6%大幅跃升至3.5%。此外，6月份服务价格通胀维持在4.7%，高于经济学家预测的4.6%，而英国央行认为服务价格通胀比整体消费者物价指数更能体现国内价格压力。

　　该数据公布后，英镑兑美元小幅上涨，五年期英国国债收益率触及一个月高点，金融市场对英国央行8月份及今年晚些时候分别降息25个基点的预期略有下降。英国央行自去年8月以来已将利率下调四个季度，路透社上个月调查的经济学家曾预测，今年英国央行还将再降息两次，其中8月份可能再降一次。不过，央行行长安德鲁·贝利表示，由于劳动力市场疲软给工资增长带来下行压力，且经济增长前景依然低迷，利率可能仍将保持逐步下降的趋势。一些英国央行政策制定者则担心，英国劳动力市场的技能错配和其他供应限制将导致工资增长过快，使通胀无法很快回到目标水平。

　　德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾表示，不认为8月份降息存在风险，但此后降息速度存疑。他在报告中指出，GDP和劳动力市场的放缓程度足以支持货币政策“逐步谨慎”地放松，而货币政策委员会今明两年降息的幅度和速度将取决于劳动力市场情况。凯投宏观英国副首席经济学家露丝·格雷戈里认为，风险在于通胀增长可能更持久，降息速度可能比预期慢或幅度更小。EY ITEM Club首席经济顾问马特·斯旺内尔表示，能源价格对通胀的上行压力可能在9月份之后消退，但其他压力依然存在，通胀下降可能是渐进的，反映出服务业的持续粘性。

　　此外，上周公布的国内生产总值数据显示5月份产出意外下降，周四将公布的官方数据预计显示工资增长率仅从略高于5%的水平温和放缓。财政部长雷切尔·里夫斯表示，政府将通过提高最低工资、限制公交车票价和为学龄儿童提供免费早餐来支持工薪阶层家庭的生活水平。

　　2．英国国家统计局称，截至5月份，英国房价同比上涨3.9%

　　伦敦7月16日消息，英国国家统计局周三公布的数据显示，5月份英国平均房价较去年同期上涨3.9%，高于截至4月份的一年中3.6%的涨幅。

　　不过，房价涨幅在3月份达到7.0%的两年高点后已大幅放缓，这与买家在购房税收优惠结束前急于完成房产交易有关。

　　此外，英国国家统计局还提到，截至6月的12个月内，私营部门租金年增长率从5月份的7.0%降至6.7%。

　　3．英国财政部长里夫斯誓言放宽更多规定，解除对企业的“压迫”

　　伦敦7月15日消息，英国财政大臣雷切尔·里夫斯周二承诺进一步放松监管，并宣布了一系列提振金融业的措施，包括改革银行分离零售银行与投资银行业务的要求，以及让更多储户投资股票的计划。

　　自去年工党上台以来，面对推动低迷经济增长的压力，里夫斯多次强调，金融危机后的监管正抑制经济增长，需要削减。她承诺对旨在保护储户免受波动性较大的投资银行业务影响的银行隔离制度进行“有意义的改革”，同时简化小型金融公司的监管审批，并确认将放宽抵押贷款的审批。在伦敦金融城年度“Mansion House”晚宴上，她对金融高管表示，太多领域的监管如同踩在企业脖子上的靴子，扼杀了企业和创新，而这两者是经济增长的命脉。她将自己的改革方案称为十年来金融服务领域范围最广的改革方案，还希望更广泛地削减繁文缛节，并呼吁其他行业的监管机构响应这一呼吁，不要屈服于过度谨慎的诱惑。

　　金融业高管对里夫斯的承诺表示欢迎，包括她此前在大厦演讲中做出的减少繁文缛节和鼓励冒险的承诺。不过，里夫斯向伦敦金融城推销改革之际，金融业正面临经济低迷、竞争对手抢占市场份额等担忧。尽管伦敦证券交易所的富时100指数周二创下历史新高，但该交易所上市公司的融资额已跌至几十年来的最低水平。同时，由于里夫斯和首相基尔·斯塔默加速英国经济发展的承诺在很大程度上未兑现，人们对税收可能进一步提高以平衡公共财政的担忧日益加剧。此外，政府上个月已宣布一项涵盖金融服务业的十年产业战略。

　　周二，里夫斯支持英格兰银行宣布的帮助银行释放资本的改革措施，包括推迟实施部分巴塞尔银行业改革措施，以及放宽对中型银行的资本要求。巴克莱银行首席执行官CS Venkatakrishnan出席了此次晚宴，他表示监管变化将增强英国金融业的竞争力，同时也提到希望在银行资本化等领域有更大改变以加强对实体经济的支持，在英国隔离制度等存款人保护核心领域则希望少做改变。毕马威全球及英国金融服务主管卡里姆·哈吉认为，改革的关键考验在于执行情况，以及这些提议能多快转化为企业、投资者和消费者的真正、可衡量的利益。

　　英国财政部称，英国的零售投资水平在七国集团中最低，政府一直在寻找吸引更多资金进入股市的手段。自2026年4月起，监管机构英国金融行为监管局将允许银行向客户告知特定投资机会，以便他们考虑将资金从低回报的活期账户中转移，此前银行还将开展广告活动推广股票投资。此外，监管机构将审查针对不同金融投资的风险警告，政府虽未减少使用现金个人储蓄账户来帮助投资股票储户的税收优惠，但里夫斯表示会考虑进一步改变。

　　除消费者外，里夫斯还将目标转向英国的养老基金。她表示“有信心”不需要使用新权力强制基金投资更广泛的资产，不过新的养老金法案保留了这一权利。风险资本投资公司Amadeus Capital Partners的首席执行官安妮·格洛弗在里夫斯讲话后称，除长期改革外，还需要更大的“短期激励”来释放更多养老基金资金。

　　周二宣布的其他变化还包括：改革金融申诉服务机构解决消费者投诉【下载黑猫投诉客户端】的方式；金融行为监管局审查其消费者责任政策的影响；精简2008年金融危机后建立的高级管理人员和认证制度；上市公司发行新股时不再要求提交招股说明书；英国金融行为监管局提出支持更具竞争力的自保保险业的新规则，同时加快授权新公司的流程。

　　4．美国六月份生产者价格指数保持不变

　　华盛顿7月16日消息，美国劳工部劳工统计局周三公布，6月份最终需求生产者价格指数（PPI）意外保持不变，而5月份PPI已上修至上涨0.3%。此前路透社调查的经济学家预测5月份PPI将上涨0.2%，该数据最初公布为上涨0.1%。

　　截至6月的12个月里，PPI上涨2.3%，5月则上涨2.7%。另据周二公布的数据，6月份消费者价格指数有所回升，受关税影响的商品价格大幅上涨，涵盖家居用品、家用电器、体育用品和玩具，以及窗户、地板覆盖物和床单等。

　　经济学家表示，6月份的消费者价格指数报告很可能是4月份宣布的进口关税引发通胀上升的开始。不过，一些人预计服务价格增长将放缓，因旅游和酒店住宿需求疲软将部分抵消关税对通胀的推动作用。

　　美国总统唐纳德·特朗普上周宣布，将于8月1日起对来自墨西哥、日本、加拿大、巴西和欧盟等多个国家的进口商品加征关税。经济学家预计，这些关税将导致商品价格在今年年底前维持高位。

　　预计美联储将在本月晚些时候的政策会议上将基准隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间。上周公布的美联储6月17日至18日会议纪要显示，只有“几位”官员认为利率最早可能在7月29日至30日的会议上下降。

　　在PPI报告发布前，经济学家估计，不包括波动较大的食品和能源成分的个人消费支出（PCE）价格指数6月份上涨0.3%，5月份上涨0.2%；核心PCE通胀率预计上个月同比上涨2.8%，5月份则为上涨2.7%。核心PCE价格指数是美国央行为实现2%目标而追踪的通胀指标之一。

　　7月17日周四，英国将于北京时间14：00英国6月失业金申请人数变动。值得关注的是，美国将于今日北京时间晚上20点30分公布零售销售数据，以及当周初请失业金救济人数。

　　经济资讯

　　英国6月通胀率意外攀升至3.6%，创2024年1月以来新高，远超市场预期（此前普遍预测维持5月3.4%水平）。此次通胀反弹主要受汽车燃料价格飙升（环比涨4.2%）、交通成本（机票/火车票上涨9.1%）及食品价格（同比涨4.5%，创四个月最高）推动。国家统计局指出，服装、酒类等日常消费品价格同步上行，凸显物价压力正向民生领域扩散。尽管通胀率仍居主要发达经济体之首（较美欧高约1个百分点），但英国央行行长贝利强调“逐步降息路径不变”，因劳动力市场疲软正抑制薪资增长（当前工资增幅略超5%）。

　　房地产市场呈现降温信号：5月房价同比涨幅小幅升至3.9%（4月为3.6%），但较3月7.0%的两年高点显著回落——此前购房减税政策到期引发的交易热潮消退。私营部门租金涨幅微降至6.7%（5月为7.0%），缓解部分租房压力。德意志银行经济学家Sanjay Raja认为，8月降息25基点概率虽存疑，但GDP萎缩与就业市场疲软仍支持“谨慎宽松”。资本经济分析师Ruth Gregory警告，若服务业通胀（6月达4.7%）持续顽固，降息步伐或慢于预期。财政大臣雷切尔·里夫斯同步推出最低工资上调、公交限价及学童免费早餐等纾困措施，应对生活成本危机。

　　政治资讯

　　英国政府反激进化核心计划“预防”（Prevent）被独立审查指出存在系统性缺陷，需紧急改革。该结论基于两起重大案件调查：2021年极端分子阿里·哈比·阿里在曾被转介该计划后仍刺死议员戴维·埃默斯；2024年青少年阿克塞尔·鲁达库巴纳在南港持刀袭击致三名少女死亡，其学校早前预警却未获干预。审查专员戴维·安德森指出，计划虽部分有效，但存在“错误判断链条”，尤其对暴力倾向者监控失效。

　　报告要求计划加速适应新型威胁：网络激进化已成主要渠道（当前占比超70%），需整合到更广泛的暴力防护体系中。数据显示，截至2024年3月，年度转介人数达6922人（同比增1.5%），其中63%涉伊斯兰极端主义，29%涉极右翼。内政大臣伊薇特·库珀承诺立即改革，呼应2023年审查要求——该计划需重新聚焦伊斯兰极端主义威胁（此前因过度关注极右翼遭穆斯林社区批评涉嫌“监视”）。

　　金融资讯

　　英国股市周三震荡收跌，富时100指数微跌0.1%，富时250指数下挫0.4%。市场受双重压力影响：一是美国政治风波（盘前传闻特朗普或解雇美联储主席鲍威尔引发波动，后遭本人否认）；二是英国6月通胀意外升至3.6%（创14个月新高），削弱英央行8月降息预期。投资者正聚焦周四就业数据，以研判货币政策走向——若劳动力市场疲软信号强化，或抵消通胀压力维持降息可能。

　　个股表现分化：烈酒巨头帝亚吉欧（Diageo）逆势涨0.5%，其CEO德布拉·克鲁突然离职，财务总监尼可·詹贾尼临时接任；矿业龙头力拓（Rio Tinto）涨1.2%，受益于第二季度铁矿石产量达2018年来峰值；制药商阿斯利康（AstraZeneca）跌0.5%，因治疗罕见病AL淀粉样变性的实验疗法未达主要目标。市场分析师指出，近期经济数据矛盾（通胀反弹但GDP萎缩）加剧波动，富时指数年内累计跌幅扩至5.3%。

　　地缘战事

　　俄乌战局：俄罗斯发动开战以来最大规模空袭，一夜发射400架无人机+弹道导弹袭击乌克兰12个城市，重点打击能源设施。哈尔科夫、克里维里赫等地80，000户停电，文尼察波兰工厂遇袭致15人伤。乌空军称拦截大部分目标，但基辅防空压力剧增。泽连斯基疾呼需“更多防空系统”，美国借此加速援乌爱国者导弹，但欧洲各国对捐赠数量存分歧（德国称交付需数月，希腊/西班牙拒调拨现役装备）。

　　中东连环危机：以叙冲突激化：以色列空袭大马士革国防部及总统府，回应叙政府军对南部德鲁兹人的镇压。袭击致5名叙士兵死亡，以国防部长卡茨誓言“消灭攻击部队”。德鲁兹族群冲突已致169人死亡，以色列德鲁兹民众突破边境声援同胞。

　　加沙人道灾难：加沙南部援助分发点发生踩踏事件，至少20人死亡（19人遭践踏，1人被刺）。美国支持的全球人道基金（GHF）指控哈马斯煽动混乱，哈马斯反指GHF警卫使用胡椒喷雾并开枪。联合国统计六周内加沙援助点附近875起致命事件，以军新建隔离道路进一步切割领土。停火谈判陷僵局：哈马斯拒交40%控制权，以坚持解除武装。

技术谋攻

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　　1．技术总结：

　　周三，英国通胀数据成为市场焦点。英国国家统计局公布的数据显示，6月整体CPI同比上涨3.6%，高于5月3.4%的涨幅，也超出市场预期的3.4%。剔除食品和能源价格波动的核心CPI同比涨幅从3.5%攀升至3.7%，高于预期的3.5%。与此同时，英国6月CPI月率从5月的0.2%升至0.3%，高于市场预期的0.2%。

　　英国6月CPI年率录得高于市场预期，强化了市场对英国央行短期内维持高利率的预期，从而支撑英镑在数据公布后短线上扬。

　　同日，美国劳工统计局公布6月生产者价格指数（PPI）数据，显示意外环比持平，远低于市场预期的0.2%增长，较5月修正后的0.3%涨幅显著回落。年率方面，6月PPI同比上涨2.3%，低于预期2.5%和前值2.6%，创2024年9月以来新低。核心PPI（剔除食品、能源和贸易）月率同样为0%，低于预期0.2%和前值0.1%，年率则从3%降至2.6%，不及预期2.7%。

　　美国最新公布的6月生产者价格指数（PPI）和核心PPI弱于市场预期，强化了市场对美联储年内降息的押注。

　　然而，此前周二公布的美国6月消费者物价指数（CPI）数据显示，特朗普政府的加征关税政策已开始向消费终端传导，商品价格上行压力明显。同时由于关税的不确定性，在更多关键数据公布前，市场谨慎押注美联储9月份的降息预期。因此，尽管美国6月PPI意外保持不变低于市场预期，但仍未能阻挡美元多头的押注，从而推动美元指数在数据公布后刷新6月24以来新高至98.92水平。

　　此外，北京时间7月16日美国市交易时段，有报道称特朗普总统与共和党议员举行会议，会上强烈倾向于罢免美联储主席杰罗姆·鲍威尔。佛罗里达州众议员安娜·保利娜·卢娜表示，特朗普“99%肯定”会迅速采取行动替换鲍威尔，潜在人选可能是财政部长斯科特·贝森特，此举可能会削弱美联储的独立性。消息人士还指出，众议院金融服务委员会成员计划于7月16日晚与鲍威尔会面，进行一场被描述为关键的“面对面讨论”。

　　鲍威尔可能被罢免的前景令市场感到不安，德意志银行警告称，此举可能引发美元和债券市场的“崩溃”。有投资者认为，这加剧了对美联储信誉以及全球储备持有国长期信任的风险。据报道，特朗普推动降息3%以“每年节省1万亿美元”，这进一步引发了对美联储政治化的猜测，加剧了人们对通胀压力和市场不稳定的担忧。

　　受该突发消息影响，美元指数在当日最高98.92水平，立即回吐涨幅至当日最低97.72水平，从而提振英镑从低点1.3364价位水平反弹，并收复前两个交易日跌幅至1.3485高点水平。然而，随后特朗普表示“我们没有采取任何行动的计划”，并驳斥了有关已起草解雇鲍威尔信函的报道。

　　技术结构上，日线级别显示，英镑在周三收市价首次录得自7月4日以来的蜡烛图阳线，显示英镑多头买盘主动介入迹象增加，或暗示迎来阶段性反弹信号。技术指标显示，布林带指标下轨指向的1.3370区域水平，为英镑提供动态支撑，而布林带中轨指向的1.3580区域水平则为其提供动态阻力。与此同时，14日RSI相对强弱指标当前位于38.6区域水平附近，表明英镑仍维持在空头格局，多头看涨动能尚未得到充分修复。整体价格走势偏弱，与当前汇价保持在近期低位水平形成一致。

　　若英镑在短期内无法有效跌破1.3370区域防线，则为其多头目标反弹指向1.3580区域水平保留潜在希望。该区域水平为7月1日高点1.3790价位水平至昨日低点1.3364价位水平的黄金分割50%回撤位，与布林带中轨指向的动态阻力重合，构成技术共振，成为英镑上行走势的关键阻力水平。但在汇价未成功站稳至1.3580区域上方前，整体格局仍偏向于空头为主。

　　因此，如若在本周余下交易日，英镑空头再次对1.3370区域水平发起冲击，并成功站稳至1.3370区域水平下方，将打开一轮新的下行技术空间，空头目标将指向1.3160甚至是更低水平区域。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　英镑短线关注区间：

　　1.3490-1.3370

　　周三，英国6月超预期的通胀数据迫使市场重新评估对英央行年内降息的押注，亦支撑英镑在日线级别初步显现止跌企稳迹象。此前，在6月通胀数据公布前，交易员普遍预期央行将在8月政策会议上降息。

　　当前，市场关注焦点转移至即将在今日公布的英国截至5月的三个月就业以及薪资数据，以获取英国劳动力市场最新动向。若英国5月薪资数据延续4月的下降趋势，同时就业人数亦不如市场预期，英央行可能加快宽松步伐，英镑或面临进一步下行压力，从而推动英镑再次走低，并在有效突破至1.3370区域支撑下方后，将回撤目标延伸至1.3340甚至是更低水平区域。反之，若就业数据强劲，英镑可能再获买盘支撑，从而推动英镑短线反弹，并在汇价有效突破至1.3490区域水平上方后，进一步延伸至1.3530区域。值得注意的是，在汇价未突破1.3490-1.3370区间前，短线走势或倾向于震荡整理。

　　英镑短线走势路径参考：

　　上升：1.3490-1.3530

　　下降：1.3370-1.3340

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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